ആൽട്ട്മാൻ Z-സ്കോർ കാൽക്കുലേറ്റർ - ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് വിലയിരുത്തൽ

ഇൻപുട്ട് മൂല്യങ്ങൾ

ഫലകം

ആൽട്ട്‌മാൻ Z-സ്കോർ ഒരു കമ്പനിയുടെ ക്രെഡിറ്റ് റിസ്ക് വിലയിരുത്താൻ സഹായിക്കുന്നു. ഉയർന്ന സ്കോർ രണ്ടുവർഷത്തിനുള്ളിൽ ദിവാലിയാകാനുള്ള താഴ്ന്ന റിസ്ക് സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

Altman Z-Score Calculator

Introduction

Altman Z-Score हा एक आर्थिक मॉडेल आहे जो Edward I. Altman ने 1968 मध्ये विकसित केला होता ज्यामुळे एका कंपनीच्या दोन वर्षांत दिवाळखोरीत जाण्याची शक्यता भाकीत केली जाते. हे पाच मुख्य आर्थिक गुणोत्तरांचा वापर करून वजनदार बेरीज करून कंपनीच्या आर्थिक आरोग्याचे मूल्यांकन करते. Z-Score गुंतवणूकदार, कर्जदार, आणि आर्थिक विश्लेषकांनी क्रेडिट धोका मूल्यांकन करण्यासाठी मोठ्या प्रमाणावर वापरला जातो.

Formula

Altman Z-Score खालील सूत्राचा वापर करून गणना केली जाते:

Z = 1.2X_1 + 1.4X_2 + 3.3X_3 + 0.6X_4 + 1.0X_5

जिथे:

$X_1 = \frac{\text{कार्यशील भांडवल}}{\text{एकूण मालमत्ता}}$
$X_2 = \frac{\text{साठवलेले नफा}}{\text{एकूण मालमत्ता}}$
$X_3 = \frac{\text{व्याज आणि करांपूर्वीचा नफा (EBIT)}}{\text{एकूण मालमत्ता}}$
$X_4 = \frac{\text{इक्विटीचा बाजार मूल्य}}{\text{एकूण कर्ज}}$
$X_5 = \frac{\text{विक्री}}{\text{एकूण मालमत्ता}}$

Explanation of Variables

कार्यशील भांडवल (WC): चालू मालमत्ता कमी चालू कर्ज. अल्पकालीन आर्थिक तरलता दर्शवते.
साठवलेले नफा (RE): कंपनीत पुनर्व्यवस्थित केलेले एकूण नफा. दीर्घकालीन नफ्याचे प्रतिबिंब.
EBIT: व्याज आणि करांपूर्वीचा नफा. कार्यकारी कार्यक्षमतेचे मोजमाप करते.
इक्विटीचा बाजार मूल्य (MVE): बाहेर असलेल्या शेअर्सची संख्या आणि वर्तमान शेअर किंमत यांचा गुणाकार. भागधारकांच्या विश्वासाचे प्रतिनिधित्व करते.
एकूण कर्ज (TL): चालू आणि दीर्घकालीन कर्जांचा एकूण.
विक्री: वस्तू किंवा सेवांच्या विक्रीतून एकूण उत्पन्न.
एकूण मालमत्ता (TA): चालू आणि दीर्घकालीन मालमत्तांचा एकूण.

Calculation

Step-by-Step Guide

आर्थिक गुणोत्तरांची गणना करा:
- $X_1 = \frac{\text{WC}}{\text{TA}}$
- $X_2 = \frac{\text{RE}}{\text{TA}}$
- $X_3 = \frac{\text{EBIT}}{\text{TA}}$
- $X_4 = \frac{\text{MVE}}{\text{TL}}$
- $X_5 = \frac{\text{विक्री}}{\text{TA}}$
प्रत्येक गुणोत्तरावर वजन लागू करा:
- प्रत्येक $X$ गुणोत्तराला त्याच्या संबंधित गुणांकाने गुणा करा.
वजनित गुणोत्तरांची बेरीज करा:
- $Z = 1.2X_1 + 1.4X_2 + 3.3X_3 + 0.6X_4 + 1.0X_5$

Numerical Example

समजा एका कंपनीकडे खालील आर्थिक डेटा (USD मिलियनमध्ये):

कार्यशील भांडवल (WC): $50 मिलियन
साठवलेले नफा (RE): $200 मिलियन
EBIT: $100 मिलियन
इक्विटीचा बाजार मूल्य (MVE): $500 मिलियन
एकूण कर्ज (TL): $400 मिलियन
विक्री: $600 मिलियन
एकूण मालमत्ता (TA): $800 मिलियन

गुणोत्तरांची गणना:

$X_1 = \frac{50}{800} = 0.0625$
$X_2 = \frac{200}{800} = 0.25$
$X_3 = \frac{100}{800} = 0.125$
$X_4 = \frac{500}{400} = 1.25$
$X_5 = \frac{600}{800} = 0.75$

Z-Score ची गणना:

\begin{align*} Z &= 1.2(0.0625) + 1.4(0.25) + 3.3(0.125) + 0.6(1.25) + 1.0(0.75) \\ &= 0.075 + 0.35 + 0.4125 + 0.75 + 0.75 \\ &= 2.3375 \end{align*}

Interpretation

Z-Score > 2.99: सुरक्षित क्षेत्र – दिवाळखोरीचा कमी धोका.
1.81 < Z-Score < 2.99: ग्रे क्षेत्र – अनिश्चित धोका; सावधगिरी आवश्यक.
Z-Score < 1.81: आर्थिक संकट क्षेत्र – दिवाळखोरीचा उच्च धोका.

परिणाम: 2.34 चा Z-Score कंपनीला ग्रे क्षेत्रात ठेवतो, जो आर्थिक अस्थिरतेचे संकेत देतो.

Edge Cases and Limitations

ऋणात्मक मूल्ये: नकारात्मक इनपुट्स जसे की निव्वळ उत्पन्न, साठवलेले नफा, किंवा कार्यशील भांडवल Z-Score कमी करू शकतात.
अर्ज: मूळ मॉडेल सार्वजनिक व्यापार करणाऱ्या उत्पादन कंपन्यांसाठी सर्वोत्तम आहे.
उद्योगातील फरक: उत्पादन न करणाऱ्या, खाजगी, आणि उदयोन्मुख बाजार कंपन्यांसाठी समायोजित मॉडेल्सची आवश्यकता असू शकते (उदा. Z'-Score, Z''-Score).
आर्थिक परिस्थिती: मॉडेलमध्ये व्यापक आर्थिक घटकांचा विचार केला जात नाही.

Use Cases

Applications

दिवाळखोरी भाकीत करणे: आर्थिक संकटाची लवकर ओळख.
कर्ज विश्लेषण: कर्जदारांना कर्ज धोका मूल्यांकन करण्यात मदत करणे.
गुंतवणूक निर्णय: आर्थिकदृष्ट्या स्थिर कंपन्यांकडे गुंतवणूकदारांना मार्गदर्शन करणे.
कॉर्पोरेट धोरण: व्यवस्थापनाला आर्थिक आरोग्याचे मूल्यांकन करण्यात आणि धोरणात्मक समायोजन करण्यात मदत करणे.

Alternatives

Z'-Score and Z''-Score Models

Z'-Score: खाजगी उत्पादन कंपन्यांसाठी समायोजित केलेले.
Z''-Score: उत्पादन न करणाऱ्या आणि उदयोन्मुख बाजार कंपन्यांसाठी आणखी समायोजित केलेले.

Other Models

Ohlson O-Score: दिवाळखोरीच्या धोका भाकीत करण्यासाठी लॉजिस्टिक रिग्रेशन मॉडेल.
Zmijewski Score: आर्थिक संकटावर लक्ष केंद्रित करणारे प्रॉबिट मॉडेल.

कधी पर्यायी मॉडेल्स वापरायचे:

उत्पादन क्षेत्राबाहेर असलेल्या कंपन्यांसाठी.
खाजगी किंवा सार्वजनिक व्यापार न करणाऱ्या कंपन्यांचे मूल्यांकन करताना.
वेगवेगळ्या आर्थिक संदर्भांमध्ये किंवा भौगोलिक प्रदेशांमध्ये.

History

Edward Altman ने 1968 मध्ये Z-Score मॉडेलची ओळख करून दिली जेव्हा कॉर्पोरेट दिवाळखोरी वाढत होती. बहुविध भेदक विश्लेषण (MDA) वापरून, Altman ने 66 कंपन्यांचे विश्लेषण केले जेणेकरून दिवाळखोरी भाकीत करणारे मुख्य आर्थिक गुणोत्तर ओळखता येतील. हे मॉडेल सुधारित केले गेले आहे आणि क्रेडिट धोका मूल्यांकनामध्ये एक मूलभूत साधन म्हणून राहिले आहे.

Additional Considerations

Impact of Financial Manipulation

कंपन्या आर्थिक गुणोत्तरांना तात्पुरते वाढवण्यासाठी लेखाकीय पद्धतींचा वापर करू शकतात.
गुणात्मक घटकांचा विचार करणे महत्त्वाचे आहे.

Integration with Other Metrics

Z-Score सह इतर विश्लेषणांसह एकत्रित करा (उदा. रोख प्रवाह विश्लेषण, बाजारातील ट्रेंड).
व्यापक ड्यू डिलिजन्स प्रक्रियेचा भाग म्हणून वापरा.

Code Examples

Excel

' Excel VBA Function for Altman Z-Score Calculation
Function AltmanZScore(wc As Double, re As Double, ebit As Double, mve As Double, tl As Double, sales As Double, ta As Double) As Double
    Dim X1 As Double, X2 As Double, X3 As Double, X4 As Double, X5 As Double
    
    X1 = wc / ta
    X2 = re / ta
    X3 = ebit / ta
    X4 = mve / tl
    X5 = sales / ta
    
    AltmanZScore = 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5
End Function

' Usage in a cell:
' =AltmanZScore(A1, B1, C1, D1, E1, F1, G1)
' Where A1 to G1 contain the respective input values

Python

## Altman Z-Score Calculation in Python
def calculate_z_score(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta):
    X1 = wc / ta
    X2 = re / ta
    X3 = ebit / ta
    X4 = mve / tl
    X5 = sales / ta
    z_score = 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5
    return z_score

## Example usage:
wc = 50
re = 200
ebit = 100
mve = 500
tl = 400
sales = 600
ta = 800

z = calculate_z_score(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta)
print(f"Altman Z-Score: {z:.2f}")

JavaScript

// JavaScript Altman Z-Score Calculation
function calculateZScore(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta) {
  const X1 = wc / ta;
  const X2 = re / ta;
  const X3 = ebit / ta;
  const X4 = mve / tl;
  const X5 = sales / ta;
  const zScore = 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
  return zScore;
}

// Example usage:
const zScore = calculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
console.log(`Altman Z-Score: ${zScore.toFixed(2)}`);

Java

// Java Altman Z-Score Calculation
public class AltmanZScore {
    public static double calculateZScore(double wc, double re, double ebit, double mve, double tl, double sales, double ta) {
        double X1 = wc / ta;
        double X2 = re / ta;
        double X3 = ebit / ta;
        double X4 = mve / tl;
        double X5 = sales / ta;
        return 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
    }

    public static void main(String[] args) {
        double zScore = calculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
        System.out.printf("Altman Z-Score: %.2f%n", zScore);
    }
}

R

## R Altman Z-Score Calculation
calculate_z_score <- function(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta) {
  X1 <- wc / ta
  X2 <- re / ta
  X3 <- ebit / ta
  X4 <- mve / tl
  X5 <- sales / ta
  z_score <- 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5
  return(z_score)
}

## Example usage:
z_score <- calculate_z_score(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800)
cat("Altman Z-Score:", round(z_score, 2))

MATLAB

% MATLAB Altman Z-Score Calculation
function z_score = calculate_z_score(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta)
    X1 = wc / ta;
    X2 = re / ta;
    X3 = ebit / ta;
    X4 = mve / tl;
    X5 = sales / ta;
    z_score = 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
end

% Example usage:
z_score = calculate_z_score(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
fprintf('Altman Z-Score: %.2f\n', z_score);

C++

// C++ Altman Z-Score Calculation
#include <iostream>

double calculateZScore(double wc, double re, double ebit, double mve, double tl, double sales, double ta) {
    double X1 = wc / ta;
    double X2 = re / ta;
    double X3 = ebit / ta;
    double X4 = mve / tl;
    double X5 = sales / ta;
    return 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
}

int main() {
    double zScore = calculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
    std::cout << "Altman Z-Score: " << zScore << std::endl;
    return 0;
}

C#

// C# Altman Z-Score Calculation
using System;

class Program
{
    static double CalculateZScore(double wc, double re, double ebit, double mve, double tl, double sales, double ta)
    {
        double X1 = wc / ta;
        double X2 = re / ta;
        double X3 = ebit / ta;
        double X4 = mve / tl;
        double X5 = sales / ta;
        return 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
    }

    static void Main()
    {
        double zScore = CalculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
        Console.WriteLine($"Altman Z-Score: {zScore:F2}");
    }
}

Go

// Go Altman Z-Score Calculation
package main

import (
    "fmt"
)

func calculateZScore(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta float64) float64 {
    X1 := wc / ta
    X2 := re / ta
    X3 := ebit / ta
    X4 := mve / tl
    X5 := sales / ta
    return 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
}

func main() {
    zScore := calculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800)
    fmt.Printf("Altman Z-Score: %.2f\n", zScore)
}

Swift

// Swift Altman Z-Score Calculation
func calculateZScore(wc: Double, re: Double, ebit: Double, mve: Double, tl: Double, sales: Double, ta: Double) -> Double {
    let X1 = wc / ta
    let X2 = re / ta
    let X3 = ebit / ta
    let X4 = mve / tl
    let X5 = sales / ta
    return 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5
}

// Example usage:
let zScore = calculateZScore(wc: 50, re: 200, ebit: 100, mve: 500, tl: 400, sales: 600, ta: 800)
print(String(format: "Altman Z-Score: %.2f", zScore))

References

Altman, E. I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589–609.
Altman Z-Score. Wikipedia. Retrieved from https://en.wikipedia.org/wiki/Altman_Z-score
Investopedia - Altman Z-Score. Retrieved from https://www.investopedia.com/terms/a/altman.asp

Loading related tools...