ఆల్ట్‌మన్ Z-స్కోర్ గణనకర్త - క్రెడిట్ రిస్క్ అంచనా

ఇన్‌పుట్ విలువలు

ఫలితం

ఆల్ట్‌మన్ Z-స్కోర్ ఒక కంపెనీ యొక్క క్రెడిట్ రిస్క్ ను అంచనా వేయడంలో సహాయపడుతుంది. ఎక్కువ స్కోర్ అంటే రెండు సంవత్సరాలలో దివాలా పడే ప్రమాదం తక్కువ.

Altman Z-Score Calculator

Introduction

Altman Z-Score అనేది 1968లో ఎడ్వర్డ్ ఐ. ఆల్ట్‌మన్ ద్వారా అభివృద్ధి చేయబడిన ఆర్థిక నమూనా, ఇది ఒక కంపెనీ రెండు సంవత్సరాల వ్యవధిలో దివాలా పడే అవకాశాన్ని అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించబడుతుంది. ఇది కంపెనీ యొక్క ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని అంచనా వేయడానికి బరువు కలిగిన మొత్తం ఐదు ముఖ్యమైన ఆర్థిక నిష్పత్తులను కలుపుతుంది. Z-Scoreను పెట్టుబడిదారులు, రుణదాతలు మరియు ఆర్థిక విశ్లేషకులు క్రెడిట్ రిస్క్‌ను అంచనా వేయడానికి విస్తృతంగా ఉపయోగిస్తారు.

Formula

Altman Z-Scoreను కింది ఫార్ములాను ఉపయోగించి లెక్కించబడుతుంది:

Z = 1.2X_1 + 1.4X_2 + 3.3X_3 + 0.6X_4 + 1.0X_5

అక్కడ:

$X_1 = \frac{\text{వర్కింగ్ క్యాపిటల్}}{\text{మొత్తం ఆస్తులు}}$
$X_2 = \frac{\text{రిటైన్డ్ ఎర్నింగ్స్}}{\text{మొత్తం ఆస్తులు}}$
$X_3 = \frac{\text{ఇన్టరెస్ట్ మరియు టాక్స్‌లకు ముందు ఆదాయం (EBIT)}}{\text{మొత్తం ఆస్తులు}}$
$X_4 = \frac{\text{ఈక్విటీ మార్కెట్ విలువ}}{\text{మొత్తం అప్పులు}}$
$X_5 = \frac{\text{అమ్మకాలు}}{\text{మొత్తం ఆస్తులు}}$

Explanation of Variables

వర్కింగ్ క్యాపిటల్ (WC): ప్రస్తుత ఆస్తులు మైనస్ ప్రస్తుత అప్పులు. ఇది తాత్కాలిక ఆర్థిక ద్రవ్యతను సూచిస్తుంది.
రిటైన్డ్ ఎర్నింగ్స్ (RE): కంపెనీలో పునర్వినియోగం చేసిన సంతృప్తి లాభాలు. దీని ద్వారా దీర్ఘకాలిక లాభదాయకతను ప్రతిబింబిస్తుంది.
EBIT: వడ్డీ మరియు పన్నుల ముందు ఆదాయం. ఇది కార్యకలాపాల సామర్థ్యాన్ని కొలుస్తుంది.
ఈక్విటీ మార్కెట్ విలువ (MVE): చెల్లుబాటు అయ్యే షేర్ల సంఖ్యను ప్రస్తుత షేర్ ధరతో గుణించి లెక్కించబడుతుంది. ఇది వాటాదారుల నమ్మకాన్ని సూచిస్తుంది.
మొత్తం అప్పులు (TL): ప్రస్తుత మరియు దీర్ఘకాలిక అప్పుల మొత్తం.
అమ్మకాలు: సరుకులు లేదా సేవల విక్రయాల నుండి పొందిన మొత్తం ఆదాయం.
మొత్తం ఆస్తులు (TA): ప్రస్తుత మరియు అసాధారణ ఆస్తుల మొత్తం.

Calculation

Step-by-Step Guide

ఆర్థిక నిష్పత్తులను లెక్కించండి:
- $X_1 = \frac{\text{WC}}{\text{TA}}$
- $X_2 = \frac{\text{RE}}{\text{TA}}$
- $X_3 = \frac{\text{EBIT}}{\text{TA}}$
- $X_4 = \frac{\text{MVE}}{\text{TL}}$
- $X_5 = \frac{\text{అమ్మకాలు}}{\text{TA}}$
ప్రతి నిష్పత్తికి బరువులు వర్తించండి:
- ప్రతి $X$ నిష్పత్తిని దాని సంబంధిత గుణకంతో గుణించండి.
బరువైన నిష్పత్తులను కలుపండి:
- $Z = 1.2X_1 + 1.4X_2 + 3.3X_3 + 0.6X_4 + 1.0X_5$

Numerical Example

ఒక కంపెనీకి కింది ఆర్థిక డేటా (యూఎస్ డాలర్ మిలియన్లలో):

వర్కింగ్ క్యాపిటల్ (WC): $50 మిలియన్
రిటైన్డ్ ఎర్నింగ్స్ (RE): $200 మిలియన్
EBIT: $100 మిలియన్
ఈక్విటీ మార్కెట్ విలువ (MVE): $500 మిలియన్
మొత్తం అప్పులు (TL): $400 మిలియన్
అమ్మకాలు: $600 మిలియన్
మొత్తం ఆస్తులు (TA): $800 మిలియన్

నిష్పత్తులను లెక్కించడం:

$X_1 = \frac{50}{800} = 0.0625$
$X_2 = \frac{200}{800} = 0.25$
$X_3 = \frac{100}{800} = 0.125$
$X_4 = \frac{500}{400} = 1.25$
$X_5 = \frac{600}{800} = 0.75$

Z-Scoreను లెక్కించడం:

\begin{align*} Z &= 1.2(0.0625) + 1.4(0.25) + 3.3(0.125) + 0.6(1.25) + 1.0(0.75) \\ &= 0.075 + 0.35 + 0.4125 + 0.75 + 0.75 \\ &= 2.3375 \end{align*}

Interpretation

Z-Score > 2.99: సురక్షిత ప్రాంతం – దివాలా పడే అవకాశాలు తక్కువ.
1.81 < Z-Score < 2.99: గ్రే ప్రాంతం – అనిశ్చిత రిస్క్; జాగ్రత్త అవసరం.
Z-Score < 1.81: అవసర ప్రాంతం – దివాలా పడే అవకాశాలు ఎక్కువ.

ఫలితం: 2.34 Z-Score కంపెనీని గ్రే ప్రాంతంలో ఉంచుతుంది, ఆర్థిక అస్థిరతకు సంకేతం.

Edge Cases and Limitations

నెగటివ్ విలువలు: నికర ఆదాయం, రిటైన్డ్ ఎర్నింగ్స్ లేదా వర్కింగ్ క్యాపిటల్ కోసం నెగటివ్ ఇన్‌పుట్‌లు Z-Scoreను క్షీణతకు గురి చేయవచ్చు.
అన్వయ్యత: అసలు నమూనా ప్రజా వ్యాపార తయారీ కంపెనీలకు ఉత్తమంగా అనువైనది.
ఉద్యోగ విభిన్నతలు: తయారీ కాకుండా, ప్రైవేట్ మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ కంపెనీలకు సవరించిన నమూనాలు అవసరం (ఉదా: Z'-Score, Z''-Score).
ఆర్థిక పరిస్థితులు: మాక్రో-ఆర్థిక అంశాలు నమూనాలో పరిగణనలోకి తీసుకోబడవు.

Use Cases

Applications

దివాలా అంచనా: ఆర్థిక అస్థిరత యొక్క ప్రారంభ గుర్తింపు.
క్రెడిట్ విశ్లేషణ: రుణదాతలకు రుణ రిస్క్‌ను అంచనా వేయడంలో సహాయపడటం.
పెట్టుబడుల నిర్ణయాలు: ఆర్థికంగా స్థిరమైన కంపెనీల వైపు పెట్టుబడిదారులను మార్గనిర్దేశం చేయడం.
కార్పొరేట్ వ్యూహం: నిర్వహణకు ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని అంచనా వేయడంలో మరియు వ్యూహాత్మక సర్దుబాట్లు చేయడంలో సహాయపడడం.

Alternatives

Z'-Score మరియు Z''-Score నమూనాలు

Z'-Score: ప్రైవేట్ తయారీ కంపెనీలకు అనుకూలీకరించబడింది.
Z''-Score: తయారీ కాకుండా మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ కంపెనీలకు మరింత సవరించబడింది.

ఇతర నమూనాలు

ఓహ్ల్సన్ O-Score: దివాలా రిస్క్‌ను అంచనా వేయడానికి లాజిస్టిక్ రిగ్రెషన్ నమూనా.
జ్మిజెవ్‌స్కీ స్కోర్: ఆర్థిక అస్థిరతపై దృష్టి సారించే ప్రొబిట్ నమూనా ప్రత్యామ్నాయం.

ప్రత్యామ్నాయాలను ఎప్పుడు ఉపయోగించాలి:

తయారీ రంగంలో లేని కంపెనీల కోసం.
ప్రైవేట్ లేదా పబ్లిక్‌గా లేని కంపెనీలను అంచనా వేయడానికి.
వివిధ ఆర్థిక సందర్భాలలో లేదా భౌగోళిక ప్రాంతాలలో.

History

ఎడ్వర్డ్ ఆల్ట్‌మన్ 1968లో Z-Score నమూనాను పరిచయం చేశారు, ఇది కంపెనీల దివాలా పడే సంఖ్య పెరుగుతున్నప్పుడు. బహుళ వేరు విశ్లేషణ (MDA) ఉపయోగించి, ఆల్ట్‌మన్ 66 కంపెనీలను విశ్లేషించి దివాలా పడే అవకాశాలను అంచనా వేయడానికి కీలక ఆర్థిక నిష్పత్తులను గుర్తించారు. ఈ నమూనా అప్పటి నుండి సవరించబడింది మరియు క్రెడిట్ రిస్క్ అంచనాకు ప్రాథమిక సాధనంగా కొనసాగుతుంది.

Additional Considerations

ఆర్థిక మానిప్యులేషన్ ప్రభావం

కంపెనీలు ఆర్థిక నిష్పత్తులను తాత్కాలికంగా పెంచే ఖాతా పద్ధతులను అనుసరించవచ్చు.
పరిమాణాత్మక స్కోర్లతో పాటు నాణ్యాత్మక అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకోవడం చాలా ముఖ్యమైనది.

ఇతర మెట్రిక్‌లతో సమన్వయం

Z-Scoreని ఇతర విశ్లేషణలతో (ఉదా: నగదు ప్రవాహ విశ్లేషణ, మార్కెట్ ధోరణులు) కలపండి.
సమగ్ర దృఢీకరణ ప్రక్రియలో భాగంగా ఉపయోగించండి.

Code Examples

Excel

' Excel VBA Function for Altman Z-Score Calculation
Function AltmanZScore(wc As Double, re As Double, ebit As Double, mve As Double, tl As Double, sales As Double, ta As Double) As Double
    Dim X1 As Double, X2 As Double, X3 As Double, X4 As Double, X5 As Double
    
    X1 = wc / ta
    X2 = re / ta
    X3 = ebit / ta
    X4 = mve / tl
    X5 = sales / ta
    
    AltmanZScore = 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5
End Function

' Usage in a cell:
' =AltmanZScore(A1, B1, C1, D1, E1, F1, G1)
' Where A1 to G1 contain the respective input values

Python

## Altman Z-Score Calculation in Python
def calculate_z_score(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta):
    X1 = wc / ta
    X2 = re / ta
    X3 = ebit / ta
    X4 = mve / tl
    X5 = sales / ta
    z_score = 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5
    return z_score

## Example usage:
wc = 50
re = 200
ebit = 100
mve = 500
tl = 400
sales = 600
ta = 800

z = calculate_z_score(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta)
print(f"Altman Z-Score: {z:.2f}")

JavaScript

// JavaScript Altman Z-Score Calculation
function calculateZScore(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta) {
  const X1 = wc / ta;
  const X2 = re / ta;
  const X3 = ebit / ta;
  const X4 = mve / tl;
  const X5 = sales / ta;
  const zScore = 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
  return zScore;
}

// Example usage:
const zScore = calculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
console.log(`Altman Z-Score: ${zScore.toFixed(2)}`);

Java

// Java Altman Z-Score Calculation
public class AltmanZScore {
    public static double calculateZScore(double wc, double re, double ebit, double mve, double tl, double sales, double ta) {
        double X1 = wc / ta;
        double X2 = re / ta;
        double X3 = ebit / ta;
        double X4 = mve / tl;
        double X5 = sales / ta;
        return 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
    }

    public static void main(String[] args) {
        double zScore = calculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
        System.out.printf("Altman Z-Score: %.2f%n", zScore);
    }
}

R

## R Altman Z-Score Calculation
calculate_z_score <- function(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta) {
  X1 <- wc / ta
  X2 <- re / ta
  X3 <- ebit / ta
  X4 <- mve / tl
  X5 <- sales / ta
  z_score <- 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5
  return(z_score)
}

## Example usage:
z_score <- calculate_z_score(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800)
cat("Altman Z-Score:", round(z_score, 2))

MATLAB

% MATLAB Altman Z-Score Calculation
function z_score = calculate_z_score(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta)
    X1 = wc / ta;
    X2 = re / ta;
    X3 = ebit / ta;
    X4 = mve / tl;
    X5 = sales / ta;
    z_score = 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
end

% Example usage:
z_score = calculate_z_score(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
fprintf('Altman Z-Score: %.2f\n', z_score);

C++

// C++ Altman Z-Score Calculation
#include <iostream>

double calculateZScore(double wc, double re, double ebit, double mve, double tl, double sales, double ta) {
    double X1 = wc / ta;
    double X2 = re / ta;
    double X3 = ebit / ta;
    double X4 = mve / tl;
    double X5 = sales / ta;
    return 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
}

int main() {
    double zScore = calculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
    std::cout << "Altman Z-Score: " << zScore << std::endl;
    return 0;
}

C#

// C# Altman Z-Score Calculation
using System;

class Program
{
    static double CalculateZScore(double wc, double re, double ebit, double mve, double tl, double sales, double ta)
    {
        double X1 = wc / ta;
        double X2 = re / ta;
        double X3 = ebit / ta;
        double X4 = mve / tl;
        double X5 = sales / ta;
        return 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5;
    }

    static void Main()
    {
        double zScore = CalculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800);
        Console.WriteLine($"Altman Z-Score: {zScore:F2}");
    }
}

Go

// Go Altman Z-Score Calculation
package main

import (
    "fmt"
)

func calculateZScore(wc, re, ebit, mve, tl, sales, ta float64) float64 {
    X1 := wc / ta
    X2 := re / ta
    X3 := ebit / ta
    X4 := mve / tl
    X5 := sales / ta
    return 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5
}

func main() {
    zScore := calculateZScore(50, 200, 100, 500, 400, 600, 800)
    fmt.Printf("Altman Z-Score: %.2f\n", zScore)
}

Swift

// Swift Altman Z-Score Calculation
func calculateZScore(wc: Double, re: Double, ebit: Double, mve: Double, tl: Double, sales: Double, ta: Double) -> Double {
    let X1 = wc / ta
    let X2 = re / ta
    let X3 = ebit / ta
    let X4 = mve / tl
    let X5 = sales / ta
    return 1.2 * X1 + 1.4 * X2 + 3.3 * X3 + 0.6 * X4 + X5
}

// Example usage:
let zScore = calculateZScore(wc: 50, re: 200, ebit: 100, mve: 500, tl: 400, sales: 600, ta: 800)
print(String(format: "Altman Z-Score: %.2f", zScore))

References

Altman, E. I. (1968). ఆర్థిక నిష్పత్తులు, వేరు విశ్లేషణ మరియు కార్పొరేట్ దివాలా అంచనాలు. The Journal of Finance, 23(4), 589–609.
Altman Z-Score. వికీపీడియా. https://en.wikipedia.org/wiki/Altman_Z-score నుండి పొందబడింది.
Investopedia - Altman Z-Score. https://www.investopedia.com/terms/a/altman.asp నుండి పొందబడింది.

Loading related tools...