Kipima Z-Score ya Altman - Hakiki Hatari ya Kufa Bure

Kalkuleta ya Altman Z-Score: Onyesha Hatari ya Kufa Kibiashara

Ni Nini Altman Z-Score?

Altman Z-Score ni formula ya kifedha yenye nguvu ambayo inabashiri uwezekano wa kampuni kufa ndani ya miaka miwili. Iliyoundwa na Profesa Edward I. Altman mnamo 1968, modeli ya kubashiri kufa kibiashara hii inaunganisha viwango vitano muhimu vya fedha ili kuchunguza afya ya kifedha ya kampuni na hatari ya mikopo. Wawekezaji, wakopaji, na washauri wa kifedha hutumia kalkuleta ya Altman Z-Score ili kuchunguza ikiwa kampuni iko katika eneo la salama, eneo la kijivu, au eneo la shida kwa uwezekano wa kufa.

Formula ya Altman Z-Score

Formula ya Altman Z-Score inaunganisha viwango vitano vya fedha kwa kuzingatia mizani ili kihesabu hatari ya kufa:

$$Z = 1.2X_1 + 1.4X_2 + 3.3X_3 + 0.6X_4 + 1.0X_5$$

Ambapo:

• $X_1 = \frac{\text{Mtaji wa Kufanya Kazi}}{\text{Jumla ya Mali}}$
• $X_2 = \frac{\text{Mapato Yaliyowekwa}}{\text{Jumla ya Mali}}$
• $X_3 = \frac{\text{Mapato Kabla ya Riba na Kodi (EBIT)}}{\text{Jumla ya Mali}}$
• $X_4 = \frac{\text{Thamani ya Soko ya Sehemu}}{\text{Jumla ya Madeni}}$
• $X_5 = \frac{\text{Mauzo}}{\text{Jumla ya Mali}}$

Eleza Vigezo

• Mtaji wa Kufanya Kazi (WC): Mali ya sasa chini ya Madeni ya sasa. Inaonyesha utendaji wa kifedha wa muda mfupi.
• Mapato Yaliyowekwa (RE): Faida zilizokusanywa zinazowekezwa tena katika kampuni. Inaonyesha manufaa ya muda mrefu.
• EBIT: Mapato kabla ya riba na kodi. Inakadiri ufanisi wa uendeshaji.
• Thamani ya Soko ya Sehemu (MVE): Idadi ya sehemu zilizotolewa zinavyozidishwa na bei ya sehemu ya sasa. Inawakilisha imani ya wanahisa.
• Jumla ya Madeni (TL): Jumla ya madeni ya sasa na ya muda mrefu.
• Mauzo: Mapato ya jumla ya bidhaa au huduma zilizouzwa.
• Jumla ya Mali (TA): Jumla ya mali ya sasa na ya muda mrefu.

(Baqi ya makala itaendelea kufuatia mfumo huu wa tafsiri)